Mientras que Apple llegó a ser la compañía más valiosa cotizada en bolsa, las que tienen negocios ‘online’ no van por buen camino. Específicamente Facebook, Zynga y Groupon han tenido un preocupante desempeño bursátil. Estas tres organizaciones pueden ser síntomas de una grave enfermedad y traen memorias de la burbuja punto com de comienzo de siglo.
La historia bursátil de Facebook es más o menos conocida; después de salir al mercado con un precio de 38 dólares por acción, el desempeño del título ha sido negativo. Hoy lunes 20 de agosto, Facebook cerró a 20 dólares, borrando en tres meses la mitad de su valor. Las razones de la caída son también conocidas; los inversionistas creen que la compañía tendrá dificultad para monetizar a los usuarios que ingresan desde terminales móviles. Además, la gente ha disminuido el tiempo que pasa en Facebook, lo que está afectando las aplicaciones y los ingresos no publicitarios.
Las cosas no tienen pinta de mejorar: The Wall Street Journal reportó que Peter Thiel, uno de los primeros inversionistas de Facebook, vendió una gran porción de su participación. En 2004 Thiel puso $500.000 dólares, lo que le permitió posteriormente vender sus acciones por mil millones de dólares. Esto quiere decir que uno de los primeros creyentes de Facebook vendió su participación tan pronto venció el término que existía para que otros inversionistas pusieran a la venta más acciones. Y lo más sorprendente es que Thiel decidió poner en venta su parte cuando el precio estaba cerca de su punto más bajo.
Zynga, el desarrollador de juegos sociales, también ha visto caer su acción de 10 dólares, correspondiente a su oferta pública inicial realizada en diciembre de 2011, hasta 3 dólares. En abril, cuando la acción estaba por sus niveles más altos, los ejecutivos de Zynga vendieron 43 millones de acciones. Desde entonces, la acción no ha hecho más que caer. Tal descenso no se le puede atribuir directamente a la venta de los ejecutivos, pero el mercado no reaccionó positivamente.
No obstante, los problemas de Zynga van más allá a las oscuras andanzas de sus directivos; según reportó Bloomberg, la compra de OMGPop y de su juego estrella, Draw Something, no han dado los resultados esperados. El rediseño de Facebook, la principal plataforma de los juegos de Zynga, también ha afectado negativamente los resultados. Según Inc, la compañía ha dicho que ahora es más difícil encontrar y compartir los juegos dentro de la red social más popular del mundo.
Zynga cometió uno de los pecados capitales de los negocios: poner en unos pocos la inmensa mayoría de sus ingresos.Inc, analizando el porqué del fracaso de la empresa, dice que el 91,2% de las utilidades venía de la compra de funcionalidades extras por parte de una minoría de usuarios. Para rematar, y como ya se ha señalado, varios estudios muestran que la gente pasa en Facebook menos tiempo que antes, lo que afecta negativamente el desempeño de Zynga.
Para cerrar el triángulo, está el caso de Groupon, sobre el cual reportamos hace algunos días. La situación de la empresa de cupones es sencilla: su modelo de negocios simplemente no funciona a largo plazo. La gran mayoría de negocios que hacen campañas con cupones, no las repiten. Wall Street se ha dado cuenta de ello y la acción de Groupon, que llegó a unos 30 dólares el día de su oferta pública inicial, hoy se aloja cerca de los 4,50 dólares. Esto significa que, en menos de un año, Groupon perdió más del 70% de su valor.
Los tres casos ilustrados prenden una alarma sobre el riesgo de invertir en este tipo de compañías. Después del éxito de Google se empezó a inflar una pequeña burbuja. Sin embargo, a diferencia de empresa de Mountain View, estas compañías simplemente no producen la suficiente plata para soportar operaciones tan grandes; Groupon tuvo que reducir significativamente los gastos publicitarios, así como Facebook tuvo que apretarse el cinturón monetario. Las proyecciones de ingresos no son alentadoras y los inversionistas lo saben. Zynga, en manos de ejecutivos deshonestos -y ya bajo investigación-, puso todos sus huevos en Facebook y va de caída con la red social.
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